ارزیابی تطبیقی کارآمدی استراتژی های تحلیل تکنیکال با روش خرید و نگهداری برای خرید سهام
ارزیابی تطبیقی کارآمدی استراتژی های تحلیل تکنیکال با روش خرید و نگهداری برای خرید سهام
هدف از این پایان نامه ارزیابی تطبیقی کارآمدی استراتژی های تحلیل تکنیکال با روش خرید و نگهداری برای خرید سهام در شرکت های سرمایه گذاری بورس تهران می باشد
مشخصات فایل
| تعداد صفحات | ۱۳۱ |
| حجم | ۲ کیلوبایت |
| فرمت فایل اصلی | doc |
| دسته بندی | حسابداری |
توضیحات کامل
دانلود پایان نامه کارشناسی ارشد رشته حسابداری
ارزیابی تطبیقی کارآمدی استراتژی های تحلیل تکنیکال با روش خرید و نگهداری برای خرید سهام
چکیده :
در این تحقیق کارآمدی روش های خرید سهام با استفاده از استراتژی های تکنیکال نسبت به روش خرید و نگهداری بررسی شد. استراتژی های تکنیکال مورد آزمون، میانگین متحرک نمایی، شاخص قدرت اندازه حرکت و استراتژی ترکیبی شاخص قدرت اندازه حرکت و میانگین متحرک نمایی می باشند. موقعیت های خرید ایجاد شده براساس دوره های روزانه(کوتاه مدت) و هفتگی(میان مدت) برای ۱۶شرکت سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادارتهران در سه سال ۱۳۹۰تا۱۳۹۲ استخراج گردید. داده های بدست آمده را با روش خرید و نگهداری برای دوره های سالانه، دوساله سه ساله ۱۳۹۰تا۱۳۹۲مورد مقایسه قرارداده شده است. نتیجه نشان می دهد در دوره هایی که بازار به شدت صعودی باشد(سال ۱۳۹۲) استراتژی های تکنیکال کارایی لازم را ندارند اما در دوره هایی که روند بازار متعادل می باشد استراتژی های تکنیکال برای خرید سهام کارآمدتر می باشند. همچنین در صورتی که خرید در ابتدای سال ۱۳۹۰انجام و انتهای ۱۳۹۲فروش صورت گیرد(دوره۳ساله)؛ تفاوت معناداری بین بازده استراتژی های تکنیکال و خرید و نگهداری مشاهده نمی شود.
کلمات کلیدی:
تحلیل تکنیکال
روش خرید و نگهداری
میانگین های متحرک
شاخص قدرت اندازه حرکت
استراتژی های سرمایه گذاری
مقدمه
سرمایه گذاران و مدیران سرمایه گذاری در زمان انتخاب و خرید سهام شرکت ها، با فرایند تصمیم گیری روبرو هستند. آنها در این فرایند به دنبال انتخاب سهامی هستند که حداکثر منافع را داشته باشد. اصولا سرمایه گذار در زمان خرید سهام علاوه بر ریسک به دو عامل توجه دارد:
الف) سود حاصله طی دوره ای که آن سهم را در اختیار دارد(بازده سالانه)؛
ب) ارزش فروش سهم در دوره های آتی ( ارزش آتی دارایی).
این دو عامل فوق در معیار بازدهی نهفته است که از طریق محاسبه مقدار آن طی دوره سرمایه گذاری منافع حاصله قابل اندازه گیری است. در صورتی که سرمایه گذار بتواند سهامی را انتخاب نماید که دو ارزش فوق الذکر را با توجه به ریسک قابل قبول ، حداکثر نماید، انتخاب و تصمیم او بهینه خواهد بود که این موضوع هدف اصلی بحث تحلیل سهام می باشد(ستایش و همکاران ۱۳۸۸)
درفرایند سرمایه گذاری، موفقیت و کسب سود بدون تجزیه و تحلیل صحیح و داشتن آشنایی از شرایط سهام و بازار امکان پذیر نمی باشد لذا هر سرمایه گذار می بایست پس از بررسی و تجزیه و تحلیل سهام اقدام به خرید و فروش آن نماید. بطور کلی سه نوع تجزیه و تحلیل بنیادی، تکنیکی و تئوری های نوین پرتفولیو در بازار سهام وجود دارد. در تحلیل بنیادی به ارزش ذاتی سهام توجه می شود، در تحلیل تکنیکی با توجه به روند گذشته قیمت سهام به پیش بینی قیمت سهام می پردازد و در تئوری های نوین پرتفلیو به منظور کاهش ریسک غیر سیستماتیک اقدام به تنوع سازی و ایجاد سبد سهام(پرتفوی) می گردد. مطالعات صورت گرفته در شرکت های سرمایه گذاری و مدیران سرمایه گذار این شرکت ها به عنوان بزرگترین نهادهای سرمایه گذار در کشور، نشان می دهد که قیمت سهام این شرکت ها به طور کامل نشأت گرفته از پرتفوی سرمایه گذاری آنها نمی باشد بلکه بحث توده واری در این شرکت ها مشاهده شده است و برای خرید و فروش آنها به تجزیه و تحلیل های فراتر از بررسی پرتفوی نیاز می باشد.
تقریبا هیچگونه تحقیقی در خصوص تحلیل تکنیکال برای شرکت های سرمایه گذاری صورت نگرفته است؛ که دلیل آن را نشات گرفتن قیمت سهام این شرکت ها از سایر شرکت های سرمایه پذیر بیان می نمایند، اما این دلیل باعث نمی شود که نتوان این شرکتها را با استفاده از تحلیل تکنیکال تحلیل نمود.یکی از خصیصه هایی که باعث می شود بتوان شرکتی را با استفاده از تحلیل تکنیکال تحلیل نمود حجم معاملات می باشد که اغلب شرکت های سرمایه گذاری بورس تهران این خصیصه را دارا می باشند. به همین منظور در این تحقیق به بررسی تحلیل تکنیکال در شرکت های سرمایه گذاری بورس تهران پرداخته خواهد شد.
فهرست مطالب
مقایسه استراتژی های تحلیل تکنیکال با روش خرید و نگهداری برای خرید سهام
فصل اول: کلیات تحقیق ۱
۱-۱مقدمه ۲
۲-۱اهمیت موضوع تحقیق و انگیزه انتخاب آن ۳
۳-۱اهداف تحقیق ۴
۴-۱فرضیه های تحقیق ۵
۵-۱جامعه آماری و حجم آن ۵
۶-۱بر آورد حجم نمونه ۶
۷-۱روش گرد آوری اطلاعات ۶
۸-۱روش تجزیه و تحلیل اطلاعات ۶
۹-۱مفاهیم و واژگان تحقیق ۸
۱-۹-۱میانگین متحرک: ۸
۲-۹-۱اندیکاتور ۸
۳-۹-۱شاخص قدرت اندازه حرکت ۹
۴-۹-۱ نقاط بایست و برگرد هندسی ۹
فصل دوم: پیشینه تحقیق ۱۰
۱-۲مقدمه ۱۱
۲-۲مبانی نظری تحقیق ۱۲
۱-۲-۲روش پرتفولیو ۱۲
۲-۲-۲تحلیل بنیادی ۱۴
۱-۲-۲-۲بررسی و تحلیل اوضاع اقتصادی کشور: ۱۵
۲-۲-۲-۲تجزیه و تحلیل صنعت: ۱۵
۳-۲-۲-۲تجزیه و تحلیل شرکت: ۱۶
۴-۲-۲-۲ارزشیابی قیمت سهام: ۱۶
۳-۲-۲تحلیل تکنیکال ۱۶
۳-۲استراتژی های سرمایه گذاری ۱۸
۱-۳-۲استراتژی های سرمایه گذاری بنیادی ۱۹
۱-۱-۳-۲استراتژی شتاب ۱۹
۲-۱-۳-۲استراتژی معکوس ۲۰
۳-۱-۳-۲اقلام تعهدی ۲۱
۴-۱-۳-۲سهام رشدی و سهام ارزشی ۲۲
۲-۳-۲استراتژی های سرمایه گذاری تکنیکی ۲۵
۱-۲-۳-۲استراتژی میانگین متحرک ۲۵
۱-۱-۲-۳-۲میانگین متحرک ساده: ۲۶
۲-۱-۲-۳-۲میانگین متحرک موزون ۲۶
۳-۱-۲-۳-۲میانگین متحرک نمایی ۲۷
۴-۱-۲-۳-۲میانگین متحرک مثلثی ۲۹
۵-۱-۲-۳-۲میانگین متحرک متغیر ۲۹
۴-۲روش های معاملاتی مورد استفاده مبتنی بر میانگین متحرک ۳۱
۱-۴-۲رابطه میانگین متحرک با قیمت ۳۱
۲-۴-۲رابطه میانگین متحرک کوتاه مدت و میانگین متحرک بلند مدت ۳۲
۵-۲میانگین متحرک همگرا – واگرا(MACD) 32
۶-۲شاخص قدرت اندازه حرکت(RSI) 33
۷-۲استراتژی های سرمایه گذاری ترکیبی بنیادی و تکنیکال ۳۶
۸-۲تحقیقات خارج از کشور ۴۱
۱-۸-۲تحقیق الکساندر ۴۱
۲-۸-۲تحقیق فاما و بلوم ۴۲
۳-۸-۲تحقیق ون هورن و پارکر ۴۲
۴-۸-۲تحقیق جیمز ۴۲
۵-۸-۲تحقیق جنسن و بنینگتون ۴۳
۶-۸-۲تحقیق بروک و همکاران ۴۴
۷-۸-۲تحقیق بلوم و همکاران ۴۶
تحقیق بسمبیندر و چان ۴۶
۹-۸-۲تحقیق هادسون و همکاران ۴۷
۱۰-۸-۲تحقیق میلز ۴۷
۱۱-۸-۲تحقیق جینکای ۴۸
۱۲-۸-۲تحقیق ایساکو و هالیستین ۴۸
۱۳-۸-۲تحقیق وایت و همکاران ۴۸
۱۴-۸-۲تحقیق رانتر و لیل ۴۹
۱۵-۸-۲تحقیق وانگ و همکاران ۴۹
۱۶-۸-۲تحقیق گوناسکریج و پاور ۵۰
۱۷-۸-۲سوک جون لی و همکاران ۵۰
۱۸-۸-۲شین یون وانگ و همکاران ۵۱
۱۹-۸-۲کوکوهان چن و همکاران ۵۱
۲۰-۸-۲هارن و پاولو ۵۱
۹-۲تحقیقات در داخل کشور ۵۱
فصل سوم: روش انجام تحقیق ۵۴
۱-۳مقدمه ۵۵
۲-۳روش تحقیق ۵۵
۳-۳جامعه آماری و حجم آن ۵۶
۴-۳بر آورد حجم نمونه و روش نمونه گیری ( در صورت نمونه گیری ) : ۵۶
۵-۳فرضیه تحقیق ۵۸
۶-۳فرضیه های تحقیق ۵۸
۷-۳روش گرد آوری اطلاعات ۵۹
۸-۳روش تجزیه و تحلیل اطلاعات : ۵۹
۹-۳تعریف مفاهیم و واژگان ۶۱
۱-۹-۳اندیکاتور ۶۱
۲-۹-۳میانگین های متحرک:(نرم افزار رهاورد نوین۳) ۶۳
۵-۹-۳نقاط بایست و برگرد هندسی ۶۷
۱۰-۳استراتژی‌های تکنیکال مورد استفاده ۶۸
۱۱-۳اطلاعات لازم برای محاسبات فرضیه های تحقیق ۷۱
الف) قیمت سهام شرکتها: ۷۱
ب)مجامع عادی: ۷۱
ج) مجامع فوق العاده: ۷۱
۱۲-۳محاسبه نرخ بازدهی سهام در روش خرید و نگهداری ۷۲
۱۳-۳اطلاعات لازم جهت تجزیه و تحلیل فرضیه ها ۷۲
۱-۱۳-۳آزمون آماریt 73
۲-۱۳-۳آزمون ویل کاکسون ۷۳
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها ۷۵
۱-۴مقدمه ۷۶
۲-۴جمع آوری داده ها و محاسبه متغیرهای تحقیق ۷۶
۳-۴مفروضات محاسبات متغیرهای تحقیق ۷۷
۴-۴آزمون آماری ۸۹
۱-۴-۴فرضیه اول ۸۹
۱-۱-۴-۴سالانه ۸۹
۲-۱-۴-۴دوساله و سه ساله ۹۱
۲-۴-۴فرضیه دوم ۹۴
۱-۲-۴-۴سالانه ۹۴
۲-۲-۴-۴دوساله و سه ساله ۹۶
۳-۴-۴فرضیه سوم ۹۸
۱-۳-۴-۴سالانه ۹۸
۲-۳-۴-۴دوساله و سه ساله ۱۰۰
فصل پنجم: جمع بندی،نتیجه گیری و تفسیر ۱۰۴
۱-۵مقدمه ۱۰۵
۲-۵خلاصه تحقیق ۱۰۵
۳-۵نتیجه گیری ۱۰۶
۴-۵پیشنهادات علمی ۱۰۹
۱-۴-۵پیشنهادات مبتنی بر نتایج تحقیق ۱۰۹
منابع ۱۱۲
منابع فارسی ۱۱۲
منابع خارجی ۱۱۵
فهرست جدول ها
جدول ۱ ۱:محاسبه میانگین متحرک موزون ۲۷
جدول۳ ۱:شرکت های مورد بررسی ۵۷
جدول۴ ۱:خلاصه میانگین بازدهی استراتژی های تکنیکال مورد بررسی و روش خرید و نگهداری ۷۸
جدول۴ ۲:نتایج حاصل از آزمون شاپیرو-ویلک برای روش EMA 81
جدول 4 3:نتایج حاصل از آزمون شاپیرو-ویلک برای روش RSI 82
جدول۴ ۴:نتایج حاصل از آزمون شاپیرو-ویلک برای روشRSI&EMA 84
جدول ۴ 5:نتایج حاصل از آزمون شاپیرو-ویلک برای روش خرید و نگهداری ۸۵
جدول۴ ۶: نتایج حاصل از آزمون شاپیرو-ویلک برای تمامی روش های مورد آزمون و قابل مقایسه با روش خرید و نگهداری ۸۵
جدول۴ ۷:نتایج حاصل از آزمون کلموگروف-اسمیرنوف برای تمامی روش ها با یکدیگر در دوره های دوساله و سه ساله ۸۶
جدول۴ ۸: بازده مقایسه ای شرکت سرمایه گذاری ملت ۸۷
جدول۴ ۹: آزمون مجدد شاپیرو-ویلک برای سال ۱۳۹۰بعد حذف شرکت سرمایه گذاری ملت ۸۸
جدول۴ ۱۰: نتایج آزمون T-همبسته برای روش میانگین متحرک(فرضیه اول) ۸۹
جدول۴ ۱۱: آزمون Tهمبسته برای داده های دوساله روش EMA 92
جدول۴ ۱۲:نتایج آزمون ویلکاکسون برای داده های غیر نرمال روش EMA 93
جدول 4 13:آزمون Tهمبسته برای داده های روش RSI 94
جدول۴ ۱۴:آزمون Tهمبسته برای داده های دو ساله استراتژیRSI 96
جدول۴ ۱۵:آزمون ویل کاکسون برای داده های غیر نرمال روش RSI 97
جدول۴ ۱۶:آزمون Tهمبسته برای روش ترکیبیRSI&EMA 99
جدول۴ ۱۷:آزمون Tهمبسته برای داده های دو ساله استراتژی ۱۰۱
جدول۴ ۱۸:آزمون ویل کاکسون برای داده های غیر نرمال استراتژی ترکیبیRSI&EMA 102
فهرست شکل ها
شکل۱ ۱: رابطه میانگین متحرک با قیمت ۳۱
شکل۱ ۲: رابطه میانگین متحرک کوتاه مدت و بلند مدت ۳۲
شکل۱ ۳:میانگین متحرک همگرا-واگرا(MACD) 33
شکل۱ ۴:واگرایی شاخص قدرت اندازه حرکت(RSI) با قیمت ۳۴
شکل۱ ۵: موقعیت های خرید و فروش شاخص قدرت اندازه حرکت ۳۴
شکل۱ ۶: نحوه تحلیل ترکیبی شاخص قدرت اندازه حرکت و میانگین متحرک ۳۵
شکل۱ ۷:موقعیت های خرید و فروش روش ترکیبی میانگین مترحک و شاخص قدرت اندازه حرکت ۳۶
شکل۳ 1:سیگنال های استراتژی تکنیکال فرضیه اول ۶۹
شکل۳ ۲:سیگنال های استراتژی تکنیکال فرضیه دوم ۷۰
شکل۳-۳:سیگنال های تکنیکال فرضیه سوم ۷۱
توضیحات بیشتر و دانلود
صدور پیش فاکتور، پرداخت آنلاین و دانلود
برچسب‌ها:استراتژی تحلیل تکنیکال, استراتژی تحلیل تکنیکال برای خرید سهام, استراتژی روش خرید و نگهداری, بررسی تحلیل تکنیکال در شرکت های سرمایه گذاری بورس تهران, پایان نامه روش های خرید سهام, روش خرید و نگهداری برای خرید سهام, روش های خرید سهام با استفاده از استراتژی تحلیل تکنیکال, روش های خرید سهام با استفاده از روش خرید و نگهداری
مطالب زیر را حتما بخوانید:
قوانین ارسال دیدگاه در سایت